Dalam istilah Islam, waqf merujuk kepada ibadat agama - dedikasi sukarela dan tidak boleh dibatalkan dari kekayaan seseorang atau sebahagian daripadanya. Ia boleh berupa wang tunai atau hartanah (seperti tanah atau bangunan), dan dikeluarkan untuk projek patuh Syariah (seperti masjid, institusi pembelajaran, hospital atau kemudahan awam). Sekali waqf dibuat, ia tidak boleh didermakan sebagai hadiah, diwariskan, atau dijual. Pengembalian pulangannya dilakukan mengikut kehendak pemberi.

1. Jeneral Waqf, yang merujuk kepada aset yang diberikan oleh pihak (al-waqif) tanpa apa-apa ketetapan khusus tentang bagaimana ia harus digunakan. Aset (seperti harta atau wang tunai) boleh diuruskan secara bebas oleh Mutawalli (pemegang amanah tunggal), mengikut Syariah;
2. Waqf Khusus, yang merujuk kepada aset yang diberikan oleh pihak (al-waqif) dengan ketentuan tertentu bagaimana ia harus digunakan. Aset (seperti harta atau tunai) mesti diuruskan oleh Mutawalli, selaras dengan ketetapan khusus pemberi dan Syariah.

Wakaf merupakan wang atau aset kewangan lain yang disumbangkan kepada universiti. Tujuan endowmen adalah untuk menyediakan sumber sokongan yang kekal untuk universiti dan misinya. Dalam menguruskan endowmen, prinsipal dilaburkan supaya jumlah nilai aset akan menghasilkan jumlah prinsipal yang diselaraskan oleh inflasi, bersama dengan pendapatan tambahan bagi pelaburan dan perbelanjaan operasi selanjutnya.